美元信用危机逼近！前IMF官员警告：2026中期选举前美国或陷金融危机

美元霸权根基动摇，世界正用脚投票，

“世界，正渐渐地对美元失去信心。”国际货币基金组织IMF）前高级官员德斯蒙德·拉赫曼所发出的这一警示，仿佛像是一记沉甸甸的锤击这位IMF政策发展与评估部的前副主任直白地讲道，要是美国政策没有出现重大的转变，这样在2026年国会中期选举到来之前，一场金融方面的危机或许将要席卷美国。

黄金价格，飙升25%，美元指数，暴跌10%——创下1973年以来，最差半年表现。市场正以真金白银，表达对特朗普政府经济政策的不信任票。一场由财政失控、关税引发通胀与美元信用崩塌相互交织的危机风暴，正在大西洋上空加速酝酿。

1、财政深渊：赤字膨胀埋下危机引信

美国财政的根基，早已摇摇欲坠。特朗普签署的“大而美”的法案如同向火药库投入火把，将增加数万亿美元的财政赤字。这一数字，并非危言耸听。

前财政部长劳伦斯·萨默斯尖锐指出：“以美元计算，这项法案给经济带来的债务比以往任何税收立法都要多。”。当绝大多数经济学家认为该法案会使经济恶化时，只有“怀有强烈政治意图”者才敢声称其有利。

更危险的是特朗普的“双重财政悖论”，

•关税幻想：政府声称今年关税收入将达3000亿美元，试图以此填补财政窟窿

•减税诱惑：“大而美”法案同时包含大规模减税条款，进一步削弱财政收入基础

这种“既要减税，又要打仗”的财政策略，正一步步地将美国推向债务的边缘。在全球对美国收支严重失衡的现状渐渐失去耐心的背景之下，美元作为储备货币所依仗的信任根基也正在消散。

2、政策雷区：关税通胀与政治干预

特朗普的经济政策，其组合拳正于当下制造着双重风险。那新的关税政策，涵盖了14个国家，把美国的平均关税税率，从13.4%给一路推高到了14.6%。虽说白宫曾宣称，关税至今尚未致使通胀急剧飙升，不过经济规律，向来不会因那些辩解而失去效力。

美联储主席鲍威尔已明确警示：“我们应该会在夏季，开始看到这一点（关税影响），在6月份，和7月份的数据中。”市场严阵以待，即将公布的6月CPI数据，经济学家预测，核心CPI环比涨幅可能达0.3%创关税政策实施后的最大涨幅。

更令人忧心的是白宫对美联储的空前干预，

•降息施压：特朗普公开呼吁美联储“至少降息3个百分点”，甚至威胁以“预算超标”为由解雇鲍威尔

•内部撕裂：美联储19名决策者中，7人坚持今年不降息，仅两位特朗普任命的官员支持立即行动

当央行的独立性遭受到了政治的绑架之时，市场对于货币政策的信任程度便急剧地下滑了。鲍威尔尽管坚决地声称“不会向政治压力低头”，不过美联储的公信力却已经在这场博弈当中不断地被损耗着。

3、美元困局：全球去美元化加速

金融市场已然发出最为明确的预警信号，美元指数在上半年暴跌了10%，创下了半个世纪以来最为糟糕的表现。令人感到困惑的是，这种情况竟然发生在了美国利率依然高于主要经济体的背景之下——依据历史规律来看，原本应当支撑美元走强的。

拉赫曼犀利指出：“再加上特朗普明显无视法治，市场认为没有理由信任美国。”这种信任危机体现在三个方面：

•黄金暴涨：金价飙升25%成为最醒目的避险信号

•美债异常：尽管市场动荡，国债收益率仍保持高位

•替代货币：多国加速推进跨境贸易本币结算，动摇美元结算体系

摩根士丹利前亚洲主席史蒂芬·罗奇很早之前便予以警告，“美元将大幅下跌35%”。如今这一预言正在逐步得以实现。当各国央行持续地减少持有美债，这个时候增加持有黄金之际，美元霸权的崩塌，已从理论层面的可能性，转变为了实际的进程。

4、临界时刻：通胀数据与政治周期

未来48小时将成为关键转折点。7月15日公布的6月CPI数据，被视为检验关税通胀效应的试金石。若数据显示通胀明显反弹：

•市场对9月降息的预期将从当前的70%急剧下滑

美股创纪录涨势可能戛然而止，利率敏感型股票首当其冲

•美联储政策空间将被进一步压缩

更大的政治风暴，将在2026年中期选举前，聚集起来。拉赫曼发出了精准的预警，危机的时间窗口，被锁定在“明年中期选举之前”。历史经验表明，政治周期与经济危机，存在着令人惊讶的巧合：

•2008年金融危机爆发于总统大选年

•2018年美股暴跌发生在中期选举年

•2026年危机预言与选举周期再度重合

特朗普陷入一个致命的矛盾之中：“与政客不同，市场既无法施压，也无法被罢免。”当全球开始拒绝为美国的财政赤字持续埋单时，政治上的冒险最终将难逃市场规律的严厉反制。

5、市场预演：避险狂潮与资产异动

金融市场的异常波动，已勾勒出危机的雏形。比特币突破12万美元，创历史新高，显示数字货币正在成为美元信用危机的一种另类对冲工具。

贵金属市场出现罕见分裂，

•黄金稳健：央行购金与储备结构调整支撑其长期升势

•白银投机：现货白银冲高39美元，但借贷成本飙升至45%实物短缺催生泡沫风险

债市波动率指数，诡异地降至三年的低点，这预示着市场对潜在风险的定价存在不足。骏利亨德森全球信贷主管约翰·劳埃德坦然地说道：“我们预期在年底之前，会有两次降息。其中有一次可能会被推迟到明年的第一季度。”

这种“暴风雨前的平静”，最为令人感到不安。当所有的资产价格波动率同步地被压缩时，往往就意味着大级别行情正在逐步地孕育着——而其方向的选择，则取决于美元信用崩塌的快慢程度。

美联储前主席保罗·沃尔克曾以铁腕般的政策成功驯服了通胀，不过现今的央行独立性却正遭受到政治压力的侵蚀。倘若白宫对鲍威尔的解职威胁变为现实，那它将会成为压垮市场信心的至关重要的最后一根稻草。

“世界容忍美国入不敷出的日子正在迅速走向终结”——拉赫曼的警告绝非危言耸听随着7月15日CPI数据揭晓，美国通胀走势与货币政策的撕裂将达到临界点。

当黄金冲破，其历史高位；比特币疯狂地，上涨着；白银出现了，实物出现挤兑，这些异常的信号拼凑出了，美元体系的那道信任裂缝。

2026年中期选举倒计时已启动，留给美国政策调整的时间不足18个月。美元霸权的黄昏，或许比所有人预想的更早降临。